România evită retrogradarea, însă S&P Global trage un semnal de alarmă
S&P Global avertizează România că poate reduce ratingul în viitor dacă impasul guvernamental se prelungeşte. Este prima agenţie de rating majoră care transmite un mesaj oficial după demiterea guvernului prin moţiune de cenzură în Parlament. La acest moment, ratingul a fost confirmat la „BBB-/A-3” pe termen lung şi scurt, iar perspectiva rămâne negativă.
Conform raportului agenţiei, dizolvarea coaliţiei formate din patru partide va complica eforturile de reducere a dublului deficit ridicat al României – deficitul de cont curent şi deficitul fiscal – pe măsură ce se apropie alegerile din 2028. Totuşi, există un consens larg între partide pentru ajustări şi reforme fiscale suplimentare în 2027, iar un nou guvern este probabil să se formeze în următoarele săptămâni.
Performanţele fiscale mai puternice de până acum în acest an, determinate de măsurile dure de consolidare adoptate în 2025 şi de viitoarele plăţi considerabile ale fondurilor UE, ar trebui să ancoreze condiţiile de finanţare externă ale României, în contextul în care deficitul de cont curent se restrânge treptat de la un procent estimat de 7,9% din PIB anul trecut.
S&P Global a confirmat ratingurile de credit suveran pe termen lung şi scurt pentru România, menţionând că perspectiva negativă reflectă riscurile de implementare legate de consolidarea finanţelor publice ale României şi de restrângerea deficitelor externe în următoarele 6 până la 12 luni. De asemenea, perspectiva reflectă susceptibilitatea României de a schimba încrederea investitorilor, din cauza nevoilor considerabile de finanţare externă.
Agenţia avertizează că ratingul României ar putea fi redus dacă instabilitatea politică se prelungeşte. „Ne-am putea reduce ratingurile privind România dacă impasul său guvernamental s-ar prelungi sau ar duce la incapacitatea de a reduce deficitele fiscale în 2027. Dacă Guvernul României nu este în măsură să obţină intrările de fonduri preconizate ale UE în perioada 2026-2027, acest lucru ar limita perspectivele de creştere ale economiei şi ar complica consolidarea fiscală a Guvernului”, afirmă agenţia.
De asemenea, S&P ar putea lua în considerare o retrogradare dacă presiunile externe se intensifică, cum ar fi o perturbare severă a pieţei energetice din cauza războiului din Orientul Mijlociu, afectând astfel aşteptările privind inflaţia pe termen mediu în România.
Perspectiva agenţiei ar putea fi revizuită la stabilă dacă deficitele externe şi fiscale ale României s-ar restrânge substanţial, susţinute de o revenire a creşterii economice. Aşteptările sunt că un consens fiscal larg între partidele cheie va sprijini măsuri de consolidare considerabilă, inclusiv aprobarea unui buget credibil din 2027.
S&P Global remarcă faptul că actuala criză politică internă survine într-un moment în care România trebuie să echilibreze ajustările fiscale cu limitarea efectelor şocului global al preţurilor la energie. Guvernul trebuie să continue să implementeze o agendă de consolidare pentru a îndeplini cerinţele privind procedura de deficit excesiv din partea UE, să implementeze reforme pentru a asigura fluxurile de fonduri UE şi să facă faţă efectelor stagflaţiei determinate de conflictul din Orientul Mijlociu.
Scenariile anticipate includ revenirea coaliţiei anterioare cu un nou prim-ministru, formarea unui guvern minoritar sau alegeri anticipate, deşi această ultimă variantă este considerată puţin probabilă în contextul actual.
