Provocările economice ale Beijingului: Riscul ca China să retrăiască criza „decadelor ratate” a Japoniei
China s-a mândrit în ultimele decenii cu o creștere economică explozivă și un surplus comercial uriaș. Totuși, exprimată în dolari, economia țării a stagnat din cauza deflației și a devalorizării monedei naționale, evocând „decadele pierdute” ale Japoniei. În anumite privințe, economia Chinei nu a fost niciodată mai puternică decât acum, cu exportatori care au generat un surplus comercial de 1,2 trilioane de dolari. De asemenea, China a devenit un lider mondial în industrii strategice precum mașini electrice, panouri solare, construcții navale și roboți umanoizi.
Produsul intern brut (PIB) al Chinei a atins un vârf de 18,5% din economia globală în 2021, reprezentând aproximativ trei sferturi din PIB-ul Statelor Unite. Mulți economiști au prezis că economia Chinei va depăși economia americană. Cu toate acestea, procentul Chinei din economia globală a scăzut la 16,5% în 2025, ajungând acum la mai puțin de două treimi din economia Statelor Unite, conform datelor Fondului Monetar Internațional.
Beijingul continuă să publice cifre de creștere economică care depășesc semnificativ cele din alte țări dezvoltate, inclusiv din SUA. Problema principală este o combinație „fatală” între deflația internă, care reduce valoarea bunurilor din economie, și o monedă slabă, care afectează valoarea relativă a economiei chineze în dolari. Deși China produce mai multe bunuri ca niciodată, valoarea în dolari a acestora a stagnat. Mark Williams, economist-șef pentru Asia la Capital Economics, a declarat că această situație afectează puterea de percepție a Chinei ca putere globală în ascensiune.
Scăderea puterii de cumpărare a Chinei pe plan global îngrijorează investitorii, deoarece câștigurile lor din investiții în China sunt acum mai mici. Williams a explicat că percepția de creștere uriașă a pieței chineze este subminată dacă economia nu crește în dolari. De exemplu, gigantul spaniol de retail Inditex, care deține lanțul de magazine Zara, a deschis în medie un magazin nou în China în fiecare săptămână între 2010-2018, dar a redus numărul de magazine din China cu aproximativ 80% în perioada 2018-2026. Acum, vânzările din America și Spania depășesc vânzările din Asia și restul lumii.
Urmează „decadele pierdute” ale Chinei?
Problemele economice cu care se confruntă China seamănă cu traiectoria Japoniei, care a crescut la aproape trei sferturi din valoarea economiei Statelor Unite în 1995, dar a scăzut la mai puțin de 15% din cauza unei monede slabe și a deflației. Această perioadă este cunoscută sub numele de „decadele pierdute”. Deși Japonia rămâne o putere economică importantă, nu mai este gigantul global din anii ‘80 și ‘90, când companiile japoneze dominau piața internațională.
Nu este clar dacă China va urma aceeași traiectorie ca Japonia, dar stagnarea economică raportată la dolar generează multe probleme. Competiția acerbă pe piața internă a dus la scăderea prețurilor și profiturilor, forțând multe companii chinezești să își vândă produsele în afaceri externe. Valoarea slabă a yuanului încurajează aceste companii să vândă în dolari sau euro, ceea ce a dus la o explozie a exporturilor, afectând producătorii din alte țări, cum ar fi Germania și Indonezia.
China a promis să stimuleze consumul intern, ceea ce ar putea crește inflația și, implicit, valoarea economiei raportate în dolari. Anumiți economiști au observat semne că ponderea Chinei în economia globală, exprimată în dolari, ar putea crește din nou în acest an, ceea ce ar putea reprezenta un moment de cotitură pentru economia Chinei.
