Francul elvețian, adăpost de siguranță în vremuri tulburi, stârnește acum îngrijorări în Elveția
Francul elvețian, un activ considerat sigur în perioade de incertitudine macroeconomică și geopolitică, s-a apreciat recent, provocând îngrijorări în rândul autorităților elvețiene. Această apreciere a avut loc în contextul incertitudinilor comerciale globale, rezultând într-o creștere de 10% față de dolarul american de la începutul anului.
Politicile comerciale ale președintelui american Donald Trump au generat volatilitate pe piețele internaționale, determinând investitorii să caute siguranță în francul elvețian. Această situație a dus la o presiune deflaționistă asupra economiei elvețiene. Datele recente indică o inflație negativă în luna mai, cu un indice al prețurilor de consum scăzând cu 0,1% comparativ cu anul precedent. De asemenea, costurile bunurilor importate au diminuat cu 2,4% anual, având un impact semnificativ într-o economie în care importurile constituie 23% din coșul de consum.
Charlotte de Montpellier, economist senior la ING, a subliniat că un franc puternic a redus considerabil costul bunurilor importate, influențând direct inflația generală din Elveția. În aceste condiții, se estimează că Banca Națională a Elveției (SNB) va reduce din nou dobânda-cheie, care a fost tăiată în martie la 0,25%. Există discuții privind posibilitatea revenirii la dobânzi negative până la sfârșitul anului, în cazul în care aprecierea francului continuă.
Un alt instrument pe care autoritățile elvețiene îl iau în considerare sunt intervențiile valutare, care implică vânzarea de franci și cumpărarea de valute străine. Totuși, această strategie ar putea genera tensiuni cu administrația Trump, care a denumit Elveția drept „manipulator valutar” în 2020. Autoritățile elvețiene poartă în prezent discuții cu SUA pentru a evita această etichetare și posibile tarife suplimentare pe bunurile elvețiene.
