BNR păstrează dobânda de bază la 6,5%
Consiliul de Administrație al Băncii Naționale a României (BNR) a decis menținerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,5% pe an, nivel stabilit încă din 2024. De asemenea, BNR a păstrat rata dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 7,5% pe an și a ratei dobânzii la facilitatea de depozit la 5,5% pe an. Banca centrală a menținut și nivelurile actuale ale rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și valută ale băncilor.
În luna aprilie 2026, rata anuală a inflației a ajuns la 10,71%, fiind influențată de creșterile semnificative pe segmentele gazelor naturale, combustibililor și prețurilor administrate. BNR a menționat că presiunile inflaționiste sunt alimentate de conflictul din Orientul Mijlociu și de criza energetică globală. Se estimează că rata anuală a inflației va crește în trimestrul II 2026, ca urmare a scumpirii combustibililor, dar va începe să scadă din trimestrul III 2026, reintrând în intervalul țintei în trimestrul III 2027.
BNR a confirmat deteriorarea economiei României, activitatea economică înregistrând o contracție pentru al doilea trimestru consecutiv. În trimestrul I 2026, economia s-a comprimat cu 0,2%, după o scădere de 2% în trimestrul IV 2025. Vânzările cu amănuntul au continuat să scadă, iar producția industrială s-a deteriorat. De asemenea, numărul salariaților din economie a scăzut, iar companiile au redus intențiile de angajare.
BNR a subliniat presiunile pe cursul de schimb și riscurile pentru economie, venind din tensiunile politice interne și din conflictul din Orientul Mijlociu. Randamentele pe termen mediu și lung ale titlurilor de stat au crescut, iar cursul de schimb leu/euro a avut o traiectorie crescătoare. Banca centrală a avertizat că există incertitudini și riscuri mari pentru economie și inflație, subliniind importanța absorbției fondurilor europene pentru a contrabalansa efectele contracționiste.
În contextul economic complicat, analiștii financiari se așteaptă ca BNR să mențină rata dobânzii-cheie la 6,5%. O eventuală creștere a dobânzii ar putea reduce și mai mult consumul și investițiile, în timp ce o reducere a dobânzii ar putea alimenta din nou inflația. Economiștii estimează că BNR va menține dobânda-cheie, având în vedere că atât o majorare, cât și o reducere ar avea efecte negative pentru economie.
BNR estimează că rata inflației ar putea coborî la 3,9% la finalul lui 2026 și la 2,9% la sfârșitul lui 2027. Totuși, există riscuri importante legate de conflictul din Orientul Mijlociu, prețurile energiei și instabilitatea politică internă. Primele reduceri de dobândă ar putea apărea abia în a doua parte a anului, dacă inflația începe să scadă vizibil și dacă economia continuă să încetinească.
