BNR menține dobânda de bază la 6,50% anual
Consiliul de administrație al Băncii Naționale a României (BNR) a decis pe 17 februarie să mențină rata dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an, decizie anticipată de analiști în contextul unei inflații ridicate și al unei economii în ralentizare. De asemenea, BNR a menținut rata dobânzii pentru facilitatea de creditare (Lombard) la 7,50% pe an și rata dobânzii la facilitatea de depozit la 5,50% pe an, păstrând totodată nivelurile actuale ale rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei și în valută ale instituțiilor de credit.
Rata anuală a inflației a fost de 9,62% în ianuarie 2026, continuând să scadă lent, dar rămânând la un nivel ridicat. Inflația de bază se menține, fiind influențată de costurile salariale, așteptările inflaționiste și efectele indirecte ale scumpirii energiei și alimentelor. BNR a indicat că economia a încetinit semnificativ în ultima parte a anului trecut, activitatea economică contractându-se în trimestrul IV 2025, iar creșterea economică anuală a fost aproape de stagnare. Banca centrală are ca obiectiv readucerea inflației în intervalul țintă într-un mod gradual, fără a genera dezechilibre suplimentare în economie.
Conform prognozei din Raportul asupra inflației, se estimează că rata anuală a inflației va continua să scadă lent în prima parte a anului 2026, cu o posibilă creștere temporară în trimestrul al doilea și o corecție mai accentuată în trimestrul al treilea. Inflația ar urma să revină în interiorul intervalului țintă abia din a doua parte a anului 2027.
BNR a subliniat că incertitudinile rămân ridicate, în special din cauza evoluțiilor externe, a tensiunilor geopolitice și a măsurilor de consolidare bugetară, iar absorbția fondurilor europene este esențială pentru susținerea creșterii economice și reducerea presiunilor asupra economiei.
Analiștii estimează că BNR va păstra dobânda-cheie la nivelul actual și vor analiza evoluția inflației înainte de a începe ciclul de relaxare monetară. Reducerile de dobândă sunt anticipate în a doua parte a anului, cu o posibilă scădere cumulată de aproximativ un punct procentual pe parcursul anului 2026. Guvernatorul BNR, Mugur Isărescu, a menționat că discuțiile privind reducerea dobânzilor ar putea avea loc abia după vară, banca centrală preferând să aștepte confirmarea unei scăderi sustenabile a inflației.
Adrian Codirlașu, președintele CFA România, a explicat că procesul de scădere a inflației va fi unul gradual, estimând că nivelul acesteia ar putea rămâne între 6% și 7% spre finalul anului. De asemenea, a subliniat că deficitul bugetar reprezintă un factor care menține presiunile inflaționiste, deoarece împrumuturile statului pot avea efecte asemănătoare cu introducerea de bani suplimentari în economie.
