Alerte din partea bancherilor: Europa se pregătește pentru o nouă etapă de inflație
Activitatea economică a sectorului privat din zona euro a crescut în ianuarie pentru a opta lună consecutiv, dar inflația în sectorul serviciilor ar putea complica politica monetară a Băncii Centrale Europene (BCE) în acest an.
Indicatorul Purchasing Managers (PMI) privind activitatea economică în zona euro, calculat de S&P Global, s-a menținut în ianuarie la 51,5 puncte, sub așteptările analiștilor de 51,8 puncte, dar peste pragul de 50 de puncte, care separă creșterea de contracția economiei. Conform datelor preliminare publicate de S&P Global și Hamburg Commercial Bank (HCOB), economia zonei euro se află pe un drum de creștere fragil la începutul anului. Cyrus de la Rubia, economist șef al HCOB, a declarat: „Redresarea încă arată destul de firavă.”
Indicele activității în sectorul serviciilor a scăzut în ianuarie la 51,9 puncte, cel mai redus nivel din ultimele patru luni, de la 52,4 puncte în decembrie, iar analiștii se așteptau la un nivel de 52,6 puncte. În industrie, indicatorul s-a menținut ușor sub pragul de 50 de puncte pentru a treia lună consecutiv.
Cel mai îngrijorător aspect este reaccelerarea inflației în sectorul serviciilor. Datele preliminare de la Oficiul de Statistică al Uniunii Europene (Eurostat) arată că rata anuală a inflației în zona euro a scăzut în decembrie la 2%, de la 2,1% în luna precedentă, conform estimărilor analiștilor intervievați de Reuters. Aceștia se așteaptă ca tendința să continue în 2026.
Raportul PMI din ianuarie sugerează că presiunile asupra prețurilor sunt departe de a se atenua. Inflația în sectorul serviciilor a crescut semnificativ, cu prețurile de vânzare atingând cel mai ridicat nivel din aprilie 2024. De la Rubia a avertizat că aceste date sunt „orice, dar nu liniștitoare” pentru BCE, care își justifică abordarea prudentă în privința dobânzilor. BCE se așteaptă la o rată a inflației de 1,9% în 2026 și 1,8% în 2027.
Optimismul privind evoluția zonei euro în acest an este la cel mai ridicat nivel din ultimele 20 de luni, datorită creșterii încrederii în industrie și sectorul serviciilor. În Germania, indicatorul PMI a crescut în ianuarie la 52,5 puncte, cel mai ridicat nivel din ultimele trei luni, de la 51,3 puncte în decembrie, în timp ce analiștii se așteptau la 51,6 puncte.
În contrast, economia Franței se confruntă cu dificultăți, indicatorul PMI scăzând în ianuarie la 48,6 puncte, sub previziunile analiștilor. Dificultățile externe continuă să afecteze afacerile din Franța, în special exportatorii. Amenințările cu noi taxe vamale din partea SUA, inclusiv de 200% asupra șampaniei franțuzești, subliniază fragilitatea mediului extern, conform lui Jonas Feldhusen, economist la HCOB. Aceste anunțuri exacerbează incertitudinile firmelor orientate spre export, deja afectate de aprecierea euro și intensificarea concurenței din China.
