Revizuirea securitizărilor de către UE: Riscuri și avertismente
Uniunea Europeană intenționează să reintroducă o practică bancară asociată cu criza financiară din 2008, în încercarea de a îmbunătăți finanțarea economiei europene. Comisia Europeană va publica un nou pachet de legi destinate revitalizării pieței securitizărilor în UE. Cu toate acestea, Banca Centrală Europeană (BCE) avertizează cu privire la riscurile apariției unei noi bule speculative dacă această practică nu va fi reglementată la fel de strict ca în trecut.
Securitizarea este o metodă prin care băncile reîmpachetează și revând datoriile. Această practică permite băncilor să-și elibereze o parte din capital, care altfel ar fi rezervat pentru acoperirea riscurilor legate de împrumuturile vândute, facilitând astfel continuarea oferirii de credite. În perioada premergătoare crizei din 2008, băncile americane au acordat împrumuturi riscante unor debitori cu istorii de plată slabe. Când bula imobiliară din SUA a explodat, s-a declanșat criza financiară globală.
Bruxellesul dorește acum să reducă restricțiile aplicate securitizărilor, ceea ce ar permite băncilor să pună deoparte mai puțin capital pentru împrumuturile acordate și să nu mai fie supuse unor reguli stricte de verificare și raportare. Comisia Europeană susține că vor rămâne în vigoare suficiente măsuri de protecție pentru a preveni repetarea crizei din 2008.
BCE, pe de altă parte, se opune planului Comisiei Europene, subliniind necesitatea de a nu uita lecțiile crizei financiare globale din 2008, când securitizările opace și complexe au condus la asumarea unor riscuri excesive. BCE a cerut ca Uniunea Europeană să se asigure că securitizările nu vor alimenta noi bule speculative și nu vor ascunde riscurile în bilanțurile băncilor.
În contextul pieței, în timp ce piața americană a crescut de la 11,3 trilioane de dolari la 13,7 trilioane de dolari între 2008 și prezent, piața europeană a scăzut de la 2 trilioane de euro, vârf atins înainte de criză, la 1,2 trilioane de euro în prezent. Oficiali ai Comisiei Europene consideră securitizarea ca fiind „un instrument subexploatat în Europa”.
Inițiativa de revitalizare a securitizărilor face parte dintr-un plan mai extins al Comisiei Europene de a stimula investițiile și creșterea economică în blocul european. Guvernele europene, inclusiv cele din Franța și Germania, sunt interesate de această practică, deoarece ar putea ajuta la dezvoltarea sectorului bancar.
Cu toate acestea, organizații precum Finance Watch avertizează că securitizările nu vor direcționa capitalul acolo unde este cel mai necesar, ci mai degrabă vor susține cerințele de reglementare sau vor crește câștigurile acționarilor prin dividende și răscumpărări de acțiuni.
