Ministerul Finanțelor are în vedere lansarea de euroobligațiuni în valoare de 10 miliarde de euro
Ministerul Finanțelor planifică o finanțare anuală de aproximativ 265-275 miliarde lei, destinată acoperirii unui deficit bugetar estimat între 6% și 6,4% din PIB și refinanțării datoriei publice scadente, conform unui proiect de Hotărâre de Guvern. Din perspectiva surselor de finanțare, se preconizează contractarea unei datorii publice de pe piața internă în valoare de aproximativ 160-170 miliarde lei și de pe piața externă de aproximativ 21 miliarde euro.
Pe piața externă, volumul estimat va fi asigurat prin emisiuni de euroobligațiuni în sumă de 10 miliarde euro, restul fiind atrase prin împrumuturi în cadrul programelor PNRR, SAFE, împrumuturi de la instituții financiare internaționale și plasamente private. În plus, în anul 2026, vor ajunge la maturitate euroobligațiuni în valoare de aproximativ 3,25 miliarde euro, cu scadențe de 750 milioane euro în 26 februarie, 1,56 miliarde euro în 27 septembrie și 940 milioane euro în 8 decembrie 2026.
În acest context, Ministerul Finanțelor propune majorarea valorii totale a Programului-cadru de emisiuni de titluri de stat „Medium Term Notes” (Programul MTN) cu suma de 9 miliarde euro, de la 90 miliarde euro la 99 miliarde euro. Această majorare este necesară pentru a acoperi un plan de emisiuni estimat de 10 miliarde euro aferent anului 2026 și pentru realizarea unei prime emisiuni în anul 2027, cu un plafon de maximum 5 miliarde euro, având în vedere și scadențele din această perioadă.
În anul 2027, sunt scadente trei emisiuni de euroobligațiuni în valoare totală de 2 miliarde euro și 2,35 miliarde dolari. Acestea includ o emisiune în valoare de 1,35 miliarde dolari în 27 februarie, o emisiune de 2 miliarde euro în 19 aprilie și o emisiune de un miliard dolari în 25 noiembrie 2027.
Majorarea plafonului Programului MTN este justificată de faptul că acesta se eliberează la momentul rambursării unor obligațiuni. Ultimele scadențe din anul 2026 sunt în lunile septembrie și decembrie, iar emisiunile noi de euroobligațiuni se realizează în funcție de condițiile de piață. Acestea sunt anticipate a avea loc, cel mai probabil, în prima parte a anului și în al treilea trimestru.
Programul MTN reprezintă o facilitate neangajantă între Ministerul Finanțelor, în calitate de emitent, și un grup de instituții financiare selectate, care permite lansarea periodică a emisiunilor de titluri de stat pe piețele externe, bazându-se pe o documentație contractuală standard.
