BNR dezvăluie perspectivele inflației pentru acest an
Rata anuală a inflaţiei va continua să descrească lent în primele trei luni ale anului curent, conform prognozei pe termen mediu din noiembrie 2025, care preconizează o scădere modestă a inflaţiei în prima jumătate a anului 2026 pe o traiectorie fluctuantă, conform noilor date și analize publicate de Banca Naţională a României (BNR).
În ceea ce privește perspectiva pe termen foarte scurt a poziţiei ciclice a economiei, membrii Consiliului de administraţie au observat o stagnare a activităţii economice în trimestrele IV 2025 şi I 2026, în contextul măsurilor fiscal-bugetare deja implementate și al nivelului ridicat al ratei anuale a inflaţiei. Banca centrală a menținut rata dobânzii de politică monetară la 6,50% în şedinţa din 19 ianuarie 2026.
Membrii Consiliului au subliniat că, potrivit noilor date, rata anuală a inflaţiei va continua să descrească lent în primele trei luni ale anului curent, cu o influenţă majoră din partea evoluţiei cotaţiilor unor mărfuri, inclusiv agroalimentare, și de efecte de bază. De asemenea, se așteaptă ca descreşterea din trimestrul I 2026 să fie influențată de expirarea schemei de plafonare a prețului la energia electrică și de majorarea cotelor de TVA și a accizelor în trimestrul III 2025.
Cu toate acestea, membrii Consiliului au menționat că acţiunea factorilor pe partea ofertei rămâne o sursă de riscuri în sens ascendent pe termen scurt, având în vedere posibilele efecte indirecte ale scumpirii energiei electrice și incertitudinile legate de evoluţia preţurilor alimentelor și gazelor naturale.
În ceea ce privește factorii fundamentali, s-a concluzionat că aceștia vor exercita presiuni neutre sau ușor dezinflaţioniste în perspectivă apropiată, în contextul slăbirii cererii de consum și al decalajului de timp necesar manifestării efectelor gap-ului negativ al PIB. Presiunile dezinflaţioniste sunt așteptate să se intensifice pe termen mai îndelungat, în special din partea cererii agregate, în contextul corecţiei bugetare iniţiate în 2025.
De asemenea, s-a evidenţiat că incertitudinile și riscurile semnificative la adresa activităţii economice și a inflaţiei pe termen mediu provin din mediul extern, incluzând conflictele geopolitice și tensiunile comerciale globale. Membrii Consiliului au subliniat importanţa atragerii și utilizării fondurilor europene, în special a celor aferente programului Next Generation EU, pentru a contrabalansa efectele negative ale consolidării bugetare și conflictelor internaționale.
În concluzie, contextul economic actual justifică menţinerea neschimbată a ratei dobânzii de politică monetară, pentru a asigura stabilitatea preţurilor pe termen mediu și a contribui la o creştere economică sustenabilă. Este esenţială continuarea monitorizării atente a evoluţiilor interne și internaţionale pentru a adapta instrumentele BNR în vederea îndeplinirii obiectivului de stabilitate a preţurilor.
