BCR revizuiește în sus estimările inflației, în urma aprecierii cursului valutar
Banca Comercială Română a crescut estimarea de inflație pentru finele acestui an, pe fondul unei rate mai ridicate decât se aștepta în aprilie și al deprecierii monedei naționale. Rata anuală a inflației s-a menținut la 4,9% în aprilie, în linie cu mediana așteptărilor economiștilor chestionați de Bloomberg. BCR estima o ușoară scădere, în timp ce ING Bank anticipa o ușoară creștere.
Inflația pare că s-a înțepenit în jurul a 5% în ultima jumătate de an, cu excepția scăderii temporare din toamna trecută. Presiunile de creștere a prețurilor sunt puternice în sectorul alimentelor, unde inflația lunară a fost de 0,8%, precum și în sectorul serviciilor, unde creșterea a fost de 0,5%. Prețurile produselor nealimentare au scăzut cu 0,7% față de martie, în principal din cauza scăderii prețului la gaze cu circa 12% și la combustibili cu circa 4%.
În termeni anuali, rata inflației la alimente este de 5,6%, la servicii de 6,8% și la mărfurile nealimentare de 3,5%. Rata inflației de bază, care exclude prețurile volatile, a rămas la 5,3%, fiind totuși în creștere față de februarie, când se situa la 5%. Acest indicator este urmărit mai îndeaproape de banca centrală.
Peisajul inflației s-a complicat ca urmare a creșterii mai rapide și mai devreme a cursului valutar decât anticipau analiștii; euro a urcat cu circa 2,4% săptămâna trecută, după rezultatul primului tur al alegerilor prezidențiale. Perspectiva inflației ar putea fi amenințată suplimentar de posibilele creșteri de taxe. BCR a revizuit în creștere previziunea privind inflația la sfârșitul anului la 4,0%, față de 3,7% estimat anterior, într-un scenariu fără modificări ale impozitelor.
BCR a revizuit, de asemenea, previziunea privind inflația la sfârșitul anului 2026, la 3,4%, față de 3% estimat anterior. ING Bank menține prognoza de inflație, care era deja la un nivel mai ridicat, de 5% pentru acest an. Economiștii ING Bank subliniază că recentul episod de depreciere a cursului valutar ar putea adăuga treptat presiuni în creștere în lunile următoare, deși prețurile la energie ar putea compensa o parte din impact.
BNR a anunțat că se așteaptă la o inflație peste nivelul prognozat, estimând inflația la 4,6% la finele lui martie și la 3,8% la finele anului. Noua estimare va fi publicată săptămâna viitoare, cu ocazia noului raport de inflație.
Dobânda cheie, stabilită la 6,5% pe an din august 2024, ar putea fi redusă în acest an, cred analiștii, cu condiția unui plan fiscal credibil care să conducă la reducerea deficitului. ING estimează că BNR ar putea reduce dobânzile cu 0,5 puncte procentuale în total în acest an, iar BCR preconizează prima tăiere a ratei cheie în august, dacă condițiile o vor permite.
