Rusia lansează un semnal de alarmă: Deciziile lui Trump ar putea intensifica inflația
Taxele vamale suplimentare impuse de SUA ar putea încetini creşterea economiei mondiale şi ar putea alimenta inflaţia, iar cotaţiile la ţiţei ar putea fi mai scăzute decât estimările anterioare, conform unui raport publicat de Banca Centrală a Rusiei. Administraţia Trump urmează să anunţe introducerea de „tarife reciproce” care vizează ţările ce aplică tarife la produsele americane, după ce au fost impuse noi tarife la produsele din Mexic, China şi Canada, principalii parteneri comerciali ai SUA, precum şi tarife la oţel şi aluminiu.
„Majorarea taxelor de import în SUA şi măsurile de retorsiune ale altor ţări au sporit riscurile unei încetiniri a creşterii economiei mondiale şi a accelerării inflaţiei. Aşteptările privind o cerere globală mai redusă pun deja presiune pe preţurile materiilor prime. A crescut riscul ca în următorii ani cotaţiile la ţiţei ar putea fi mai scăzute decât estimarea de bază din februarie”, avertizează Banca Centrală a Rusiei.
Impactul asupra rublei
Pe plan intern, oficialii Băncii Centrale afirmă că presiunile inflaţioniste s-au atenuat datorită cererii interne mai scăzute şi a aprecierii rublei, care s-a apreciat cu aproximativ 25% faţă de dolar de la începutul anului. Această evoluţie este legată de atenuarea tensiunilor dintre Rusia şi SUA. „Aprecierea rublei ar putea fi efectul sporirii interesului în activele ruseşti, în urma îmbunătăţirii situaţiei geopolitice”, se menţionează în raport.
Politica monetară a Băncii Rusiei
În 21 martie, Banca Centrală a Rusiei a menţinut dobânda de referinţă la 21%, având în vedere estimările anterioare, şi a anunţat că sunt posibile noi majorări de dobânzi în viitor din cauza presiunilor inflaţioniste ridicate. Banca estimează că înăsprirea condiţiilor monetare este necesară pentru revenirea la ţinta de inflaţie de 4% până în 2026. Dacă dinamicile dezinflaţioniste nu asigură atingerea acestei ţinte, Banca Rusiei va lua în considerare noi majorări de dobânzi.
Banca Centrală a Rusiei se aşteaptă la un declin al PIB-ului de 1% – 2% în 2025, de la 4,1% în 2024, în timp ce Guvernul estimează un avans de 2,5% pentru anul în curs. Rata anuală a inflaţiei a scăzut uşor, dar rămâne peste 10%. Cheltuielile bugetare masive în urma războiului din Ucraina şi programele sociale contribuie la supraîncălzirea economiei, iar deficitul acut de forţă de muncă duce la majorarea salariilor. Însă, producţia nu reuşeşte să se extindă suficient de rapid pentru a ţine pasul cu majorarea cererii.
Planul Băncii Rusiei de a controla cererea prin majorarea dobânzii a acţionat până acum ca o frână în calea creşterii economice, fără a opri avansul preţurilor.
