BNR preconizează oscilații ale inflației în 2025
Rata anuală a inflaţiei îşi va menţine o evoluţie fluctuantă până în trimestrul al treilea din 2025, influenţată de efecte de bază şi de expirarea schemei de plafonare a preţului la energia electrică, conform raportului Băncii Naţionale a României (BNR). Inflaţia va începe să descrească apoi, pentru o perioadă de patru trimestre, pe o traiectorie semnificativ mai ridicată decât cea din prognoza anterioară, coborând abia în trimestrul întâi al anului 2026.
Incertitudini şi riscuri considerabile sunt asociate cu evoluţia viitoare a preţurilor energiei şi alimentelor, care sunt corelate cu mişcarea cotaţiilor materiilor prime, precum şi cu măsurile de politică comercială adoptate de statele dezvoltate. Aceste aspecte au potenţialul de a influenţa semnificativ preţurile internaţionale ale bunurilor intermediare şi finale.
De asemenea, incertitudinile crescute se leagă de conduita viitoare a politicii fiscale şi a politicii de venituri, în contextul actual politic intern, având în vedere execuţia bugetară din primele trei luni ale anului şi cerinţa consolidării bugetare conform Planului bugetar-structural pe termen mediu convenit cu Comisia Europeană, precum şi cu procedura de deficit excesiv.
Existenţa unui pachet credibil de consolidare bugetară este crucială, atât din perspectiva corectării dezechilibrelor externe, cât şi pentru accesibilitatea şi costul finanţării sectorului public şi privat. Utilizarea fondurilor europene, în special a celor aferente programului „Next Generation EU”, este esenţială pentru atenuarea efectelor negative ale consolidării bugetare, conflictelor geopolitice și comerciale, precum și pentru realizarea reformelor structurale necesare, inclusiv tranziția energetică.
Riscurile la adresa perspectivei activităţii economice, implicit a evoluţiei inflaţiei pe termen mediu, sunt amplificate de mediul extern, în contextul prelungirii războiului din Ucraina și a situaţiei din Orientul Mijlociu. Acestea sunt influenţate și de politica comercială a SUA și de măsurile adoptate ca răspuns de alte state, care pot afecta economia globală și comerțul internațional.
În martie 2025, rata anuală a inflaţiei a scăzut la 4,86%, de la 5,02% în februarie, ca urmare a ieftinirii combustibililor și energiei. În aprilie 2025, rata inflaţiei a rămas constantă la 4,85%, influenţată de scăderea dinamicii prețurilor la combustibili și produse din tutun, dar și de creșterea prețurilor alimentelor și energiei.
Menținerea ratei dobânzii de politică monetară
Consiliul de administraţie al BNR a decis menţinerea ratei dobânzii de politică monetară la 6,50% pe an, precum și menţinerea ratelor rezervelor minime obligatorii pentru pasivele în lei şi în valută ale instituţiilor de credit. BNR monitorizează atent evoluţiile mediului intern şi internaţional și este pregătită să utilizeze instrumentele disponibile pentru a îndeplini obiectivul de stabilitate a preţurilor pe termen mediu, menținând în același timp stabilitatea financiară.
Deciziile Consiliului de administraţie al BNR sunt orientate spre asigurarea stabilităţii preţurilor pe termen mediu, contribuind astfel la o creştere economică sustenabilă. Consiliul subliniază importanţa unui mix echilibrat de politici macroeconomice și implementarea reformelor structurale, inclusiv prin utilizarea maximă a fondurilor europene, pentru a întări capacitatea economiei româneşti de a face faţă evoluţiilor adverse.
Următoarea şedinţă a CA al BNR dedicată politicii monetare va avea loc pe 8 iulie 2025.
