ALERTA FINANCIARĂ: Obligațiunile românești în euro ajung la categorii de risc
Obligațiunile în euro emise de statul român se tranzacționează la niveluri similare cu cele ale unor state din categoria junk (nerecomandată investitorilor), pe fondul instabilității politice. Alegerile prezidențiale care urmează să aibă loc la finalul acestei săptămâni aduc noi riscuri pentru leu și pentru datoria statului emisă pe piața internă.
O victorie a lui Nicușor Dan ar putea aduce o calmare temporară a pieței financiare, în timp ce George Simion, dacă va câștiga, va trebui să câștige rapid încrederea piețelor pentru a evita o deteriorare a situației financiare. Indiferent de rezultatul alegerilor, piețele așteaptă măsuri clare de reducere a deficitului bugetar.
Recent, câștigarea primului tur al alegerilor de către George Simion a dus la demisia premierului, provocând ieșiri din plasamentele în obligațiuni și acțiuni, și a împins leul la un minim record în raport cu euro. Sondajele sugerează o cursă strânsă în turul al doilea.
Datoria statului emisă pe piața internă a recuperat o parte din pierderi, iar leul s-a stabilizat, datorită intervențiilor băncii centrale. Totuși, presiunea asupra leului ar putea crește din nou, în cazul în care noul președinte intră în conflict cu partidele de la guvernare sau dacă întârzierile în stabilizarea finanțelor statului afectează accesul României la fondurile Uniunii Europene. Un economist de la Bank of America Corp a declarat că o schimbare iminentă la nivelul guvernării ar aduce incertitudine politică, ceea ce ar putea duce la suspendarea fondurilor europene.
Datoria în lei este considerată mai vulnerabilă la un potențial declin comparativ cu cea în euro, iar prețurile instrumentelor derivate sugerează o scădere suplimentară de 4,2% a cursului de schimb până la sfârșitul anului. O astfel de depreciere ar fi cea mai mare din 2007-2008, dar nu este imposibilă având în vedere dezechilibrele macroeconomice existente.
Autoritățile au încercat să liniștească temerile investitorilor, ministrul interimar al Finanțelor afirmând că un trend de îmbunătățire a situației bugetare ar putea ajuta România să atingă obiectivul de reducere a deficitului la 7% din PIB. Totuși, S&P Global Ratings avertizează că țara ar putea risca să-și piardă ratingul recomandat pentru investitori, dacă instabilitatea politică subminează capacitatea de a reduce deficitul.
Prețurile datoriilor internaționale ale României reflectă deja o potențială retrogradare, eurobondurile fiind tranzacționate la niveluri similare cu cele ale țărilor cu rating junk, precum Turcia. În ciuda acestor provocări, datoria internă și externă a României continuă să atragă investitori.
Economia românească resimte efectele incertitudinii politice, înregistrând stagnare trimestrială în primele trei luni ale anului, iar avansul anual al PIB a fost semnificativ sub estimări.
Ministerul Finanțelor a profitat de calmarea piețelor pentru a vinde datorie internă pe termen scurt, atât în lei, cât și în euro, într-un moment în care sondajele indicau o cursă strânsă între candidați. Un strategist a precizat că, dacă Nicușor Dan câștigă alegerile, ar putea exista o revenire a leului și a activelor românești, dar această tendință ar putea fi rapid anulată dacă autoritățile nu abordează problemele fiscale.
